Las empresas de tecnología financiera estadounidenses que popularizaron el comercio amateur de acciones están incursionando en la renta fija en un intento por capitalizar el creciente interés de los inversores minoristas provocado por el aumento de los rendimientos en 2023.
La corretaje en línea Public, la plataforma de gestión patrimonial Wealthfront y la empresa de software fintech Apex Fintech Solutions se encuentran entre las empresas que lanzan nuevos productos que tienen como objetivo hacer que sea más fácil y asequible para los inversores individuales obtener exposición a productos de renta fija como bonos del Tesoro y bonos corporativos.
Los participantes del mercado dicen que hay pocas garantías de que los bonos – vistos durante mucho tiempo como una parte más tranquila del universo financiero – generen el mismo nivel de entusiasmo de los inversores que las acciones, cuyas fuertes oscilaciones en los últimos años acuñaron a una generación de operadores en línea.
Sin embargo, este hecho es otro ejemplo de cómo las tasas de interés de la Reserva Federal, las más altas en dos décadas, están cambiando el panorama de inversión y generando más interés minorista en productos de renta fija, cuya negociación históricamente ha sido más engorrosa y costosa para los inversores aficionados.
Incluso cuando la Reserva Federal prevé recortes de tipos este año, las fintechs creen que tienen una oportunidad de transformar la inversión minorista en bonos con características que la industria utilizó para popularizar el comercio de acciones, como productos de bajo costo, herramientas de educación financiera, aplicaciones fáciles de usar y servicios fraccionados. Comparte. Public y Apex también ofrecen productos de bonos fraccionados, similares a las acciones fraccionadas que ofrecen muchas casas de bolsa en línea.
«Cuando intentas hacer algo en el mundo de los bonos o de la renta fija… parece que tiene 25 años. Simplemente, como industria, no hemos invertido en eso, y creo que estamos empezando a ver la tecnología financiera. el mundo se pone al día», afirmó Stephen Sikes, director de operaciones de Public.
El corredor de bolsa con sede en Nueva York anunció en diciembre que comenzaría a ofrecer a sus clientes la posibilidad de invertir en porciones de 100 dólares en bonos del Tesoro y corporativos. Planea agregar bonos municipales este año y eventualmente reducir ese mínimo a $10. Sikes dijo que la cuenta del Tesoro Público fue su producto de mayor éxito en 2023, medido por los flujos de inversores.
Aunque los inversores minoristas han podido durante mucho tiempo comprar letras del Tesoro directamente del Departamento del Tesoro o de una correduría minorista, el proceso es engorroso y a menudo requiere una inversión mínima de entre 1.000 y 10.000 dólares.
Si bien los ETF centrados en bonos están disponibles, los expertos señalan que algunos inversores podrían preferir comprar bonos individuales para asegurar los rendimientos y ganar eficiencia fiscal.
Apex, que proporciona software a empresas de tecnología financiera, también está lanzando un nuevo producto que permite a los inversores minoristas comprar partes de bonos corporativos y bonos del tesoro. La plataforma comercial Webull se encuentra entre los clientes que exploran el uso de la nueva función, dijo Apex.
«¿Creo que se va a apoderar del lado de la equidad en términos de la velocidad de interacción de las personas? No, no lo creo. Pero sí creo que este es simplemente el siguiente paso natural», dijo Bill Capuzzi, director ejecutivo de Apex.
‘EL CATALIZADOR’
El rendimiento de referencia de los bonos del Tesoro a 10 años superó el 5% en octubre por primera vez desde julio de 2007, lo que hizo que los bonos fueran más competitivos con las acciones.
Los rendimientos han retrocedido desde entonces, ya que los inversores apuestan a que la Reserva Federal recortará las tasas en 2024, pero siguen siendo elevadas en términos históricos. Por ejemplo, un bono del Tesoro a seis meses rinde ahora alrededor del 5,25%, un pago mucho mayor que el de los títulos respaldados por el gobierno ofrecidos durante gran parte de la última década y media.
«Este es probablemente el catalizador que el mercado necesitaba para mejorar finalmente» los productos de bonos, dijo Kevin McPartland, jefe de investigación de tecnología y estructura de mercado de Coalition Greenwich.
Las personas que compraron letras del Tesoro a través del sitio TreasuryDirect del Departamento del Tesoro compraron 319.750 millones de dólares en notas subastadas por el gobierno de EE. UU. entre el 1 de junio y el 30 de noviembre de 2023, frente a 144.960 millones de dólares durante el mismo período en 2022, según muestran los datos del Tesoro.
«Estamos muy entusiasmados con la renta fija», dijo el director ejecutivo de Wealthfront, David Fortunato. «Es un enorme obstáculo que superar para poder invertir en bonos de la forma recomendada utilizando las herramientas que existen hoy en día».
El año pasado, Wealthfront introdujo carteras automatizadas que personalizan una combinación de ETF de bonos según la situación fiscal individual de un cliente.
Por supuesto, históricamente muchos han considerado los bonos como menos interesantes que las acciones, aunque los objetivos de los inversores en acciones y en renta fija pueden diferir. El rendimiento total del S&P 500 desde 2000 es de alrededor del 412%. Por el contrario, el rendimiento total del índice Morningstar US Core Bond TR USD, que rastrea los valores denominados en dólares estadounidenses con vencimientos superiores a un año, ha sido de alrededor del 160% en ese período.
«Aunque los bonos son más interesantes ahora que en 2021, todavía no se mueven como lo hacen las acciones», dijo McPartland, de Coalition Greenwich.
El amor de los inversores minoristas por la renta fija también puede verse puesto a prueba si las tasas de interés caen y los rendimientos se vuelven menos atractivos, dijo Robert Siegel, inversor de riesgo y profesor de la Escuela de Graduados en Negocios de Stanford.
La Reserva Federal ha previsto tres recortes de tipos para 2024, mientras que los inversores están descontando sustancialmente más.
«A medida que las plataformas (fintech) se vuelvan más comunes, necesitarán adaptarse a diversos ciclos económicos para ofrecer las soluciones de productos que los clientes querrán», añadió Siegel.
Información de Hannah Lang en Washington; Edición de Michelle Price, Ira Iosebashvili y Matthew Lewis
Fuente: reuters
