Las acciones de Arm Holdings cerraron con una caída del 4,9% el martes, en su tercera caída diaria de las primeras cuatro sesiones de la acción como empresa cotizada, mientras el interés de los inversores se desvanecía en la mayor oferta pública inicial (IPO) del año. hasta ahora.
Dado que los vendedores en corto buscaban sacar provecho de la acción, cerró a 55,17 dólares después de tocar un máximo de 69 dólares el viernes. El diseñador de chips, en el que Softbank tiene una participación de aproximadamente el 90%, cerró a 63,59 dólares el jueves, casi un 25% más que su precio de salida a bolsa de 51 dólares.
Las acciones de Arm tuvieron un desempeño inferior al índice de semiconductores de Filadelfia, que cerró con una caída del 0,96% el martes, ya que el aumento de los rendimientos de los bonos afectó a sectores de crecimiento como el tecnológico.
Los inversores también estaban siguiendo el servicio de entrega de comestibles Instacart , otra IPO de alto perfil, que finalizó su sesión de debut a 33,70 dólares, aproximadamente un 12% por encima de su precio de IPO de 30 dólares.
El martes, Redburn Atlantic, una empresa de investigación y comercialización de acciones, lanzó cobertura de ARM con una calificación «neutral» y un precio objetivo de 50 dólares, argumentando que recomendar ARM con las valoraciones actuales requeriría «una mayor convicción en una aceleración de las ganancias de varios años a partir de una base débil (año completo 2023)».
Mientras los inversores alcistas depositan sus esperanzas en las acciones en la demanda ligada a un aumento del interés en la inteligencia artificial (IA), Daniel Morgan, gestor de cartera de Synovus Trust en Atlanta, dijo que necesitaba más pruebas.
«La gente se está recuperando un poco del entusiasmo inicial», dijo Morgan, cuya compañía tiene acciones en Nvidia pero no ha invertido en Arm.
«Mi mayor preocupación es la valoración y el hecho de que todo el mundo está comprando ARM porque es un gran juego de IA a los ojos de los inversores. Se beneficia de la IA, pero no es Nvidia», dijo el gestor de dinero. «No tenemos ninguna evidencia directa en este momento de que ARM haya sido directamente impactado positivamente por la IA como lo hemos hecho con Nvidia».
Thomas Martin, gestor senior de cartera de GLOBALT Investments, Atlanta, dijo que era de esperar cierta volatilidad inicial con un nuevo activo en el mercado.
Pero cuando el entusiasmo se calme, dijo, «volverá a las métricas asociadas con sus mercados finales y sus usuarios finales».
Los datos de la empresa de análisis Ortex sugirieron el martes que los vendedores en corto habían comenzado a realizar apuestas contra las acciones de Arm, con poco más de 5 millones de acciones del diseñador de chips recién cotizado «en préstamo», o el 2,7% del capital flotante de las acciones.
Los vendedores en corto necesitan pedir prestada una acción para venderla en corto, y la relación entre las acciones prestadas y las en corto suele ser bastante estrecha, según Ortex.
Inicialmente, con una nueva acción «a menudo faltan muchos datos, por lo que hay una expectativa razonable de que el número real sea mayor», dijo el cofundador de Ortex, Peter Hillerberg, en un correo electrónico.
El coste medio de préstamo de Arm, que es el tipo de interés de los préstamos, se sitúa actualmente en el 12,76%, según Ortex. En comparación, Tesla, una acción con un porcentaje similar de acciones en corto, tiene un costo de préstamo del 0,48%, dijo Ortex.
El mayor costo de endeudamiento de Arm «puede ser una indicación de que la demanda de endeudamiento y, en resumen, las acciones son altas», dijo Hillerberg.
Los analistas de Bernstein y Needham habían publicado en los últimos días notas poco optimistas sobre la empresa de tecnología de chips y las opciones sobre las acciones que comenzaron a cotizar el lunes a un ritmo rápido, con muchos inversores posicionándose para nuevas caídas.
A última hora del lunes, Arm anunció que sus suscriptores habían ejercido su opción de sobreasignación total para comprar 7 millones de acciones de depósito estadounidenses (ADS) adicionales, lo que aumentó el total recaudado de la IPO a aproximadamente 5.200 millones de dólares.
Otra IPO en juego es la empresa de automatización de marketing Klaviyo Inc, que está considerando fijar el precio de su oferta en la parte superior de su rango de precios indicado o justo por encima de él, según personas familiarizadas con el asunto. Se espera que el precio de esa oferta pública inicial se fije el jueves por la noche.
Informe de Lewis Krauskopf, Sinéad Carew y Lisa Bernhard en Nueva York Editado por Mark Potter y Matthew Lewis
Fuente: reuters
