Walt Disney y Comcast están buscando contratar un asesor financiero para resolver una disputa sobre cómo valorar la participación del 33% en la plataforma de streaming Hulu que el primero adquirirá de la segunda, según personas familiarizadas con el asunto.
La medida está de acuerdo con un acuerdo que las empresas cerraron para Hulu el año pasado. Es una acción que su contrato prevé si JPMorgan Chase , que proporcionó una opinión imparcial sobre Hulu para Disney, y Morgan Stanley, que proporcionó dicha opinión para Comcast, están demasiado alejados en sus evaluaciones de valoración. JPMorgan ha valorado Hulu para Disney en cerca de 27.500 millones de dólares, que es la valoración mínima para Hulu que las compañías habían establecido como parte de su acuerdo de «venta de compra» de 2019, dijo una de las fuentes. Morgan Stanley valoró Hulu para Comcast en más de 40 mil millones de dólares, dijo otra fuente.
Disney y Comcast están ahora en conversaciones para contratar un banco de inversión que valorará Hulu de forma independiente, dijeron las fuentes, solicitando el anonimato porque el asunto es confidencial.
Hulu, que cuenta con títulos originales populares como «Shogun», «The Bear», «Prey» y «Only Murders in the Building», tenía 49,7 millones de suscriptores a finales de diciembre de 2023, lo que representa un crecimiento del 2% con respecto al Trimestre de septiembre.
En declaraciones en una conferencia de Goldman Sachs el año pasado, el director ejecutivo de Comcast, Brian Roberts, calificó a Hulu como un «activo escaso para hacer reyes» que es «mucho más valioso hoy» que cuando se cerró inicialmente el acuerdo. Disney ya completó la incorporación de Hulu a su servicio de streaming Disney+, que alberga títulos como «Moana» y «Frozen».
En presentaciones regulatorias del año pasado, Disney y Comcast habían señalado que si la valoración alcanzada por sus dos bancos estaba dentro del 10% entre sí, se consumaría un acuerdo con una valoración que fuera el promedio de las dos valoraciones. Dado que las dos tasaciones tienen una diferencia de más del 10%, Comcast y Disney están en conversaciones conjuntas para elegir un tercer banco para realizar una tasación independiente, dijeron las fuentes. Según los términos del acuerdo, si la tercera tasación es la más cercana a la valoración realizada por el banco de Disney, el promedio de esas dos valoraciones será el valor al que se cierre el trato.
De manera similar, si la tercera tasación es la más cercana a la valoración producida por el banco de Comcast, el promedio de esas dos valoraciones es el valor al que se cierra el trato. Si el promedio de la tercera tasación es inferior a 27.500 millones de dólares, la valoración final será de 27.500 millones de dólares.
En 2019, Disney y Comcast firmaron un acuerdo para Hulu con una fecha de ejecución de la opción en enero de 2024, después de que Disney adquiriera los activos de Fox por 71 mil millones de dólares, incluida su participación minoritaria en Hulu. El acuerdo le dio a Disney el control mayoritario sobre Hulu, ya que ya poseía una participación del 33% en el servicio de transmisión. Comcast retuvo su participación en Hulu en ese momento creyendo que su valor aumentaría significativamente para 2024. En noviembre del año pasado, Disney acordó tomar el control total de Hulu y pagar a Comcast al menos 8.600 millones de dólares por la participación restante del 33%, después de que Comcast activara el acuerdo como parte del acuerdo de 2019.
Información de Anirban Sen en Nueva York y Dawn Chmielewski en Los Ángeles; Información adicional de Milana Vinn; Edición de Chizu Nomiyama.
Fuente: reuters
