¿Qué son las monedas estables, el activo que mueve el mercado de las criptomonedas?

La mayoría de las criptomonedas tienen un problema importante con la volatilidad de los precios, pero una subcategoría de monedas está diseñada para mantener un valor constante: las monedas estables.

A medida que los precios de las criptomonedas se desplomaron esta semana, con bitcoin perdiendo alrededor de un tercio de su valor en solo ocho días, se suponía que las monedas estables estarían aisladas del caos.

Pero un colapso inesperado en la cuarta moneda estable más grande, TerraUSD, que rompió su parid13ad 1:1 con el dólar, ha llamado la atención sobre la clase de activos.

Esto es lo que necesita saber:

¿QUÉ SON LAS STABLECOINS?

Las monedas estables son criptomonedas diseñadas para protegerse de la volatilidad salvaje que dificulta el uso de activos digitales para pagos o como depósito de valor.

Intentan mantener un tipo de cambio constante con las monedas fiduciarias, por ejemplo, a través de una paridad de 1:1 con el dólar estadounidense.

¿CUÁN IMPORTANTES SON?

Las monedas estables tienen una capitalización de mercado de alrededor de $ 170 mil millones, lo que las convierte en una parte relativamente pequeña del mercado general de criptomonedas, que actualmente tiene un valor de alrededor de $ 1,2 billones, según los datos de CoinMarketCap.

Pero han ganado popularidad en los últimos años. La moneda estable más grande, Tether, tiene una capitalización de mercado de alrededor de $ 80 mil millones, habiendo aumentado de solo $ 4.1 mil millones a principios de 2020.

La moneda estable número 2, USD Coin, tiene una capitalización de mercado de $ 49 mil millones, según datos de CoinMarketCap.

Si bien es difícil obtener datos sobre los usos específicos de las monedas estables, desempeñan un papel crucial para los comerciantes de criptomonedas, lo que les permite protegerse contra los picos en el precio de bitcoin o almacenar efectivo inactivo sin transferirlo nuevamente a moneda fiduciaria. 

En su informe semestral de estabilidad financiera del martes, la Reserva Federal de EE. UU. advirtió que las monedas estables se utilizan cada vez más para facilitar el comercio apalancado en otras criptomonedas.

Desde 2018 en adelante, las monedas estables se han utilizado cada vez más en el comercio internacional y como una forma de evitar los controles de capital, dice Joseph Edwards, jefe de estrategia financiera de la criptoempresa Solrise. La moneda estable Tether, en particular, se utiliza para el comercio en China y América del Sur y sus alrededores, dijo.

¿CÓMO TRABAJAN?

Hay dos tipos principales de monedas estables: las que están respaldadas por reservas que comprenden activos, como moneda fiduciaria, bonos, papel comercial o incluso otras criptomonedas, y las que son algorítmicas o «descentralizadas».

Las principales monedas estables como Tether, USD Coin y Binance USD están respaldadas por reservas: dicen que tienen suficientes activos denominados en dólares para mantener una tasa de cambio de 1:1.

Las empresas dicen que una de sus monedas estables siempre se puede cambiar por un dólar.

Las monedas estables respaldadas por activos se han visto presionadas en los últimos años para que sean transparentes sobre lo que hay en sus reservas y si tienen suficientes dólares para respaldar todas las monedas digitales en circulación. Lee mas

Mientras tanto, TerraUSD es una moneda estable algorítmica. Esto significa que no tiene reservas. En cambio, se suponía que su valor se mantendría mediante un mecanismo complejo que involucraba el intercambio de monedas TerraUSD con una criptomoneda de flotación libre llamada Luna para controlar el suministro.

¿QUÉ PUEDE IR MAL?

El mecanismo de estabilidad de TerraUSD dejó de funcionar esta semana cuando los inversores perdieron la fe en Luna, en medio de una recesión más amplia en los mercados de criptomonedas. El precio de TerraUSD se desplomó a tan solo 30 centavos.

En teoría, las monedas estables respaldadas por activos deberían mantenerse firmes a pesar de esto.

Pero Tether también se separó de su paridad con el dólar por primera vez desde 2020 el jueves, cayendo a un mínimo de 95 centavos.

Tether buscó tranquilizar a los inversores, diciendo en su sitio web que los titulares aún podían canjear sus tokens a una tasa de 1:1.

¿QUÉ DICEN LOS REGULADORES?

Si bien los reguladores a nivel mundial están tratando de establecer reglas para el mercado de criptomonedas, algunos han destacado las monedas estables como un riesgo particular para la estabilidad financiera, por ejemplo, si demasiadas personas intentaran retirar sus monedas estables a la vez.

En su informe de estabilidad, la Fed advirtió que las monedas estables son vulnerables a las corridas de los inversores porque están respaldadas por activos que pueden perder valor o perder liquidez en momentos de tensión en el mercado. Por lo tanto, una corrida en la moneda estable podría extenderse al sistema financiero tradicional al crear estrés en estos activos subyacentes, dijo.

Información de Elizabeth Howcroft; Editado por Michelle Price y Lisa Shumaker
Fuente: reuters
 

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