Los inversores se preparan para los resultados de la taiwanesa TSMC el jueves para mostrar más evidencia de la amplia incertidumbre en la industria de los chips generada por las políticas comerciales del presidente estadounidense Donald Trump.
Las acciones de chips en todo el mundo han sufrido este año debido a que el nerviosismo de los inversores por el gasto en infraestructura de inteligencia artificial, la amenaza de la competencia después del lanzamiento de la startup china DeepSeek y, en las últimas semanas, los temores en torno a los aranceles estadounidenses han minado la confianza. El miércoles, las acciones de chips se vieron afectadas debido a las pérdidas de Nvidia advirtió de un golpe de 5.500 millones de dólares después de que Washington restringiera las exportaciones de su procesador de inteligencia artificial diseñado para China, mientras que el gigante holandés ASML planteó dudas sobre sus perspectivas.
La atención se centra ahora en las ganancias de Taiwan Semiconductor Manufacturing Co, cuyos clientes incluyen a Apple y Nvidia. TSMC es el principal productor de chips avanzados utilizados en aplicaciones de inteligencia artificial y se ha visto impulsado por una fuerte demanda en los últimos años. La atención se centrará en los planes de gasto de capital, así como en los comentarios sobre la demanda de chips de IA y cómo TSMC, el mayor fabricante de chips por contrato del mundo, está navegando por los desafíos arancelarios de ida y vuelta de Trump, dicen los inversores. «Las gerencias serán cautelosas simplemente por la gran incertidumbre, pero también porque es una forma de librarse de la cárcel», dijo Mark Hackett, estratega jefe de mercado de Nationwide en Filadelfia.
«Si están nerviosos por muchas otras cosas, pueden simplemente achacarlo a las políticas arancelarias y decir que hay demasiada incertidumbre y que no les vamos a dar una orientación». Es probable que los resultados del jueves muestren un aumento del 54% en las ganancias de TSMC, pero para Gary Tan, gerente de cartera de Allspring Global Investments, lo que importa son los planes de gasto de capital de la empresa y los comentarios sobre los márgenes. Tan, cuyo fondo posee acciones de TSMC pero tiene una ponderación insuficiente en Taiwán, dijo que TSMC está en la posición más fuerte para trasladar los aumentos de precios.
«Eso será un indicador que se puede utilizar a lo largo de la cadena de suministro», dijo.
La amenaza de aranceles ha afectado negativamente a las acciones de TSMC. Las acciones de TSMC, que cotizan en Taipéi, han caído más de un 20% en lo que va de 2025, en su peor inicio de año en al menos tres décadas, ante la huida de los inversores extranjeros. Sus acciones cotizadas en EE. UU. han caído un 23%. Los inversores extranjeros han vendido acciones de TSMC por valor de 8.660 millones de dólares en lo que va del año, después de comprar 2.000 millones de dólares el año pasado y 10.400 millones de dólares en 2023, dijo Goldman Sachs en un informe. El éxodo de inversores extranjeros de las acciones de TSMC y de Taiwán a lo largo del año subraya el sentimiento vacilante mientras los operadores lidian con las políticas comerciales en rápida evolución de Trump.
El presidente estadounidense Donald Trump tenía previsto imponer un arancel del 32% a Taiwán, hasta que suspendió todos los aranceles, salvo los aplicados a productos chinos, para que se iniciaran las negociaciones. Taiwán y Estados Unidos mantuvieron el viernes sus primeras conversaciones directas sobre los aranceles.
TSMC, que anunció el mes pasado una inversión adicional de 100 mil millones de dólares en Estados Unidos, es fundamental para la industria de chips estadounidense, y llevar una mayor parte de su producción a suelo estadounidense resolvería un importante riesgo en la cadena de suministro para los clientes, entre los que también se encuentra Qualcomm y Advanced Micro Devices.
Sam Konrad, gerente de inversiones en acciones asiáticas de Jupiter Asset Management, dijo que cualquier problema geopolítico con Taiwán crearía un problema extremadamente grande para las empresas tecnológicas estadounidenses que dependen de las empresas taiwanesas. «Por lo tanto, no creemos que el riesgo de Taiwán esté incluido en los precios de las empresas tecnológicas estadounidenses, pero sí creemos que está incluido en los precios de las empresas tecnológicas taiwanesas», afirmó Konrad.
Información de Ankur Banerjee en Singapur; información adicional de Purvi Agarwal. Edición de Gerry Doyle.
Fuente: reuters
