OpenAI, creador de ChatGPT, está ofreciendo a las firmas de capital privado un trato más atractivo que su rival Anthropic, ya que ambas compañías de inteligencia artificial buscan atraer a firmas de compra para formar empresas conjuntas destinadas a recaudar nuevo capital y acelerar la adopción de productos de IA empresariales, según personas familiarizadas con las conversaciones.
OpenAI está ofreciendo a firmas de capital privado participaciones preferentes con una rentabilidad mínima garantizada del 17,5%, significativamente superior a la de los instrumentos preferentes habituales, según dos personas familiarizadas con el asunto. Asimismo, ofrece acceso anticipado a sus modelos de IA más recientes con el objetivo de atraer inversores como TPG y Advent para su empresa conjunta, según tres fuentes. Recientemente, la compañía ha redoblado su apuesta por el sector empresarial, un área en la que Anthropic históricamente ha sido más fuerte. En comparación, la operación de capital privado de Anthropic centrada en el sector empresarial no ofreció tales beneficios, añadieron las fuentes.
OpenAI y Anthropic compiten por establecer alianzas con firmas de capital riesgo que les permitan implementar rápidamente sus herramientas de IA en cientos de empresas privadas consolidadas, propiedad de dichas firmas. Esto impulsaría la adopción de sus modelos y fomentaría la fidelización de clientes a gran escala. Las dos compañías compiten por captar clientes empresariales más lucrativos que utilicen la IA, mientras se apresuran a posicionarse para una posible salida a bolsa este mismo año.
La estructura de empresa conjunta podría absorber los elevados costes iniciales asociados al despliegue de ingenieros para personalizar modelos para clientes, aliviando así la presión sobre los costes de OpenAI y Anthropic antes de su salida a bolsa, y proporcionando informes segmentados más claros que puedan respaldar la narrativa de la OPV, según dos personas familiarizadas con las conversaciones.
OpenAI y Anthropic compiten por hacerse con alianzas similares con empresas de capital privado, una estrategia novedosa en el sector de la IA.
«Existe una gran carrera por captar la mayor cantidad de clientes empresariales y de puestos de trabajo posible», afirmó Matt Kropp, de la unidad de IA de Boston Consulting Group, y añadió que una vez que una empresa integra un modelo de IA personalizado en sus sistemas, resulta mucho más difícil cambiarse a la competencia. «Puedo ver que tiene un enorme potencial de escalabilidad.» OpenAI, TPG y Advent declinaron hacer comentarios. Anthropic no respondió a la solicitud de comentarios.
NO ES PARA TODOS
Según dos fuentes, al menos dos firmas de capital privado decidieron no participar en ninguna de las dos empresas conjuntas, alegando preocupaciones sobre la viabilidad económica, la flexibilidad y el perfil de rentabilidad de las asociaciones. Thoma Bravo, una de las mayores firmas de capital riesgo del mundo especializada en software, decidió no participar tras debates internos liderados por el socio director Orlando Bravo, según una persona familiarizada con la decisión. Bravo planteó dudas sobre la rentabilidad a largo plazo de las empresas conjuntas con OpenAI y Anthropic, y añadió que muchas de las empresas de su cartera ya están implementando herramientas de IA, indicó la misma fuente.
Thoma Bravo declinó hacer comentarios. Algunos inversores de capital privado cuestionaron las alianzas, argumentando que las grandes firmas de capital privado ya tienen acceso directo a OpenAI y Anthropic sin necesidad de invertir capital. Estas personas señalaron que las alianzas también reflejan la presión que ejercen los inversores sobre las firmas de capital riesgo para que demuestren una estrategia más clara en torno a la IA. Destacaron que, con la bajada de las valoraciones tecnológicas, estas empresas conjuntas podrían no modificar sustancialmente el acceso a las herramientas de IA ni generar ingresos adicionales.
Añadieron que cualquier beneficio significativo probablemente dependería de la obtención de puestos en el consejo de administración, participaciones accionariales u otras condiciones económicas exclusivas para los socios principales. Otras firmas de capital privado están en conversaciones con OpenAI y Anthropic para participar en las empresas conjuntas, aunque se espera que muchas adquieran participaciones menores sin puestos en el consejo de administración ni funciones de liderazgo, según indicaron cuatro de las fuentes.
EDULCORANTES
La inversión también incluye prioridad sobre otros socios de la empresa conjunta y protección contra pérdidas, según las fuentes, y hay más firmas de capital privado en conversaciones para invertir cantidades menores en la empresa conjunta. OpenAI prevé que su empresa conjunta sea rentable, gracias a la fuerte demanda de sus herramientas de IA y de los ingenieros que las implementan, según una fuente cercana a sus planes financieros.
La asociación generará ingresos cobrando por los servicios de implementación, obteniendo una participación en los ingresos de los productos que desarrolle e implemente, y siendo copropietaria de los nuevos productos que cree, añadió la fuente. Reuters informó anteriormente que OpenAI está en conversaciones avanzadas con empresas como TPG, Bain Capital, Advent International y Brookfield Asset Management para recaudar alrededor de 4.000 millones de dólares con una valoración previa a la inversión de aproximadamente 10.000 millones de dólares.
Anthropic, que ha ganado popularidad entre las empresas, está siguiendo una estrategia similar y ha estado cortejando a firmas de capital privado, incluida Blackstone, Hellman & Friedman y Permira para su propia iniciativa centrada en el sector empresarial, según informó previamente Reuters.
Información de Milana Vinn en Nueva York, Krystal Hu en San Francisco, información adicional de Abigail Summerville en Nueva York, David French en West Palm Beach, Florida, Deepa Seetharaman en San Francisco; Edición de Echo Wang y David Gregorio
Fuente: reutersreuters
