Después de que un tribunal de Delaware desestimara el martes el paquete salarial de 56.000 millones de dólares de Elon Musk, el director ejecutivo de Tesla y una junta directiva considerada cautiva de él deben encontrar una manera de negociar un contrato de reemplazo. No será fácil.
El fallo está animando a los inversores que durante años han expresado su preocupación por la independencia del consejo de administración de Tesla. Este podría ser un punto de inflexión para Musk, quien recientemente dijo que se sentía incómodo al transformar a Tesla en un líder en inteligencia artificial si su control no aumentaba con un nuevo paquete salarial.
«Esto arroja a Tesla a una especie de caída en picada desde una perspectiva ejecutiva», dijo el accionista de Tesla, Ross Gerber, quien dijo que la decisión judicial esencialmente requería nuevos miembros independientes de la junta directiva que proporcionarían supervisión al CEO. «Entonces todo se vuelve realmente complicado porque Elon… o es su camino o la autopista», dijo Gerber, quien el año pasado consideró públicamente postularse como independiente en la junta directiva.
Musk no ha dicho qué hará, aunque es casi seguro que habrá una apelación. Las acciones de Tesla cayeron un 2,2% el miércoles.
En primer lugar, Musk tendrá que devolver lo que recibió si el fallo se mantiene. Cumplió los términos del contrato de 2018 y recibió 12 tramos de opciones por un valor aproximado de 51.000 millones de dólares.
Sin embargo, la concesión de opciones «permanece sin ser ejercitada ni alterada», según el fallo judicial, por lo que renunciar a sus ganancias puede no ser complicado.
Decidir con qué reemplazar el paquete será un proceso difícil, ya que no está claro quién negociará del lado de Tesla. El juez que desestimó el paquete lo calificó de «suma insondable» que era injusta para los accionistas y cuestionó la independencia de la junta.
Equilar estimó en 2022 que el paquete de Musk era alrededor de seis veces mayor que el salario combinado de los 200 ejecutivos mejor pagados en 2021. Musk era la segunda persona más rica del mundo, con un patrimonio de 184 mil millones de dólares el miércoles, calculó Forbes.
LÁGRIMAS DE ADMIRACIÓN
La jueza de Delaware Kathaleen McCormick dijo que muchos directores actuales de la junta directiva calificados como independientes por Tesla, incluidos James Murdoch, el presidente Robyn Denholm e Ira Ehrenpreis, mostraron una falta de independencia en la decisión salarial. El fallo del juez describió una junta con poco control sobre su caótico director ejecutivo. Después de que un acuerdo con el regulador de valores de EE. UU. exigiera que Musk obtuviera la aprobación de un abogado de Tesla para algunos tweets, Denholm describió el proceso de tweets de Musk como «autorregulador».
La presidenta dijo que las ventas de 280 millones de dólares en acciones recibidas por su servicio de directora «cambiaron la vida», y el juez describió a los miembros de la junta y a los ejecutivos como asesores de Musk. El proceso de fijación de la compensación fue «yo negociando contra mí mismo», testificó Musk.
«Tendrán que renovar la junta», dijo Charles Elson, director del centro de gobierno corporativo de la Universidad de Delaware. «Quiero decir, puede que no le guste, pero va a ser muy difícil dirigir esta empresa como lo hizo».
Musk podría decidir irse, una posibilidad planteada por JP Morgan, pero Elson dijo que eso arruinaría el valor de la participación del 13% que posee Musk, independientemente del paquete salarial.
Incluso antes de que Tesla haya anunciado la reunión anual de este año, varios accionistas ya están promoviendo resoluciones para dar a los inversores más control al pasar a elecciones anuales de directores y eliminar el requisito de votación por mayoría calificada.
McCormick cuestionó si era necesario algún pago para Musk, dado que su fortuna aumentó junto con el éxito de Tesla, a través de su participación en la empresa.
«Hay muchos ejemplos de visionarios con grandes participaciones accionarias preexistentes que renuncian por completo a la compensación: Zuckerberg, Bezos, Gates y otros tan familiares en el mundo que no se requieren nombres», escribió McCormick.
Musk aporta un sólido historial a cualquier negociación.
El valor bursátil de Tesla era de 53.000 millones de dólares cuando se aprobó el paquete de Musk en 2018. Era una empresa que perdía dinero y luchaba por acelerar la producción de su sedán Modelo 3. Fue entonces cuando Musk describió a Tesla como si estuviera en un «infierno de producción».
Para 2021, ahora rentable, después de haber capeado la pandemia y lanzado el SUV pequeño Modelo Y, el valor de mercado de Tesla alcanzó los 1,2 billones de dólares. Se convirtió en el segundo automóvil o SUV más vendido del mundo el año pasado, estimó Car and Driver.
La valoración de Tesla ha caído a alrededor de 600 mil millones de dólares, pero eso sigue siendo más de 10 veces mayor que cuando comenzó el proceso, y la compañía sigue valiendo más que la mayoría de los veteranos de la industria automotriz juntos.
Información de Hyunjoo Jin y Tom Hals; Información adicional de Joe White; Escrito por Peter Henderson; Edición de Richard Chang
Fuente: reuters
