Las ganancias de las grandes tecnológicas en lo que va de la semana han enviado una clara advertencia: los inversores están dispuestos a pasar por alto el creciente gasto en inteligencia artificial si impulsa un fuerte crecimiento, pero se apresuran a castigar a las empresas que no lo logran.
El contraste quedó claro en la reacción del mercado el jueves a las ganancias de Microsoft y Meta, destacando cómo han cambiado drásticamente las apuestas desde que el lanzamiento de ChatGPT inició el auge de la IA hace más de tres años. Microsoft cayó un 10%, perdiendo más de 350.000 millones de dólares en valor de mercado tras el fracaso de su negocio en la nube, mientras que Meta ganó un 10%. La valoración de mercado de la primera, de 3,2 billones de dólares, aún supera la de Meta, de 1,86 billones de dólares, pero en los últimos dos años las acciones de Meta han subido un 87%, mientras que las de Microsoft solo han subido un 7%.
Después de aprovechar su ventaja de ser pionero con OpenAI para convertirse en la empresa más valiosa del mundo en 2024, Microsoft ahora se encuentra bajo una creciente presión de los inversores para justificar su creciente inversión de capital. Microsoft informó un crecimiento de los ingresos en su negocio de computación en la nube Azure que estuvo apenas por encima de las expectativas .
En contraste, la IA reforzó la segmentación publicitaria en Meta, lo que incrementó los ingresos un 24 % en el trimestre de diciembre y contribuyó a un pronóstico optimista para el primer trimestre.
Los resultados muestran que las ganancias obtenidas por la IA por el propietario de Facebook contribuyeron a financiar su inversión de capital, que se espera que aumente hasta un 87 %, alcanzando los 135 000 millones de dólares este año. «Las cifras principales de Meta son un reflejo realmente interesante de la actitud del mercado hacia el gasto en el espacio de IA», dijo John Belton, gestor de cartera de Gabelli Funds. «En igualdad de condiciones, el mercado normalmente estaría preocupado, pero tienen una gran guía de ingresos para el primer trimestre».
MICROSOFT PODRÍA TENER UN PROBLEMA CON OPENAI
Microsoft también enfrentó presiones tras revelarse que OpenAI, su preciada participación, representa el 45% de su cartera de proyectos en la nube. Los inversores temen que unos 280 000 millones de dólares puedan estar en riesgo a medida que la startup, poco rentable, pierde impulso en la carrera de la IA. El creador de ChatGPT había emitido un «código rojo» interno en diciembre después del lanzamiento de Gemini 3 de Google con críticas positivas y está tratando de ponerse al día en la codificación de IA con Claude Code de Anthropic, que ha alcanzado una tasa de ejecución anualizada de más de mil millones de dólares. «Los profundos vínculos de Microsoft con OpenAI respaldan su liderazgo en IA empresarial, pero también introducen un riesgo de concentración», afirmó Zavier Wong, analista de mercado de eToro.
Microsoft predijo que el crecimiento de Azure se mantendría estable en el período de enero a marzo entre el 37% y el 38%, después de desacelerarse en los últimos tres meses de 2025, en parte debido a las limitaciones de capacidad de los chips de IA. «Si hubiera tomado las unidades de procesamiento de gráficos que entraron en funcionamiento en el primer y segundo trimestre y las hubiera asignado todas a Azure, el KPI (crecimiento) habría sido superior al 40%», dijo la directora financiera de Microsoft, Amy Hood, en una conferencia posterior a la presentación de ganancias. Agregó que el uso de chips para esfuerzos de desarrollo interno había limitado el crecimiento.
META APUESTA POR EL EFECTO COMPUESTO DE LA IA
Para Meta, el crecimiento de los ingresos subrayó que su giro hacia la IA estaba dando frutos y ayudando a la empresa a alcanzar a los primeros líderes. Sus ingresos aumentaron un 24% en el cuarto trimestre y Meta pronostica que el crecimiento se acelerará hasta un 33% en el trimestre actual. La empresa está acumulando facturas en grandes proveedores de nube, como Google de Alphabet, lo que augura buenos resultados para el gigante de las búsquedas la próxima semana. Las acciones de Alphabet subieron un 1,6%. El uso de IA “mejorará tanto la calidad de la experiencia orgánica como de la publicidad”, afirmó el director ejecutivo Mark Zuckerberg. «Creo que eso tendrá un efecto acumulativo», añadió, mientras Meta predijo un aumento del 43% en los gastos totales este año, hasta alcanzar los 169.000 millones de dólares.
TESLA SE PREPARA PARA DUPLICARSE LA INVERSIÓN ESTE AÑO
El aumento del gasto también fue el tema en Tesla de Elon Musk , que duplicará el gasto este año a más de 20 mil millones de dólares a medida que gira hacia la inteligencia artificial, los robots humanoides y los vehículos personales que pueden conducirse por sí solos. La compañía también informó ganancias e ingresos trimestrales superiores a las expectativas, lo que impulsó sus acciones un 2,9% hacia arriba. Los analistas dijeron que los resultados dejaron cierta discrepancia entre los objetivos corporativos de IA y las demandas de recompensas de los inversores.
«El mercado parece estar cuestionando si estos aumentos masivos del gasto de capital generarán rendimientos suficientes», dijo Jesse Cohen, analista senior de Investing.com. «Esto refleja una creciente brecha entre las ambiciones de inteligencia artificial de las empresas tecnológicas y la paciencia de Wall Street para los ciclos de inversión abiertos».
Reporte de Aditya Soni, Deborah Sophia y Jaspreet Singh en Bengaluru; Edición de Clarence Fernandez y Anil D’Silva
Fuente: reuters
