- Se prevé que la economía de Internet de la región se triplique para 2025
- Fondos globales ricos en efectivo buscan inversiones
- Empresas de cheques en blanco apuntan al sudeste asiático
- Aproximadamente una docena de empresas emergentes se listarán durante dos años
Las empresas de tecnología financiera y de comercio electrónico en el sudeste asiático están recaudando cuantiosas sumas de capital mientras los inversores mundiales apuestan por juegos tecnológicos posteriores a una pandemia, dijeron banqueros e inversores, una tendencia que también está avivando las preocupaciones sobre las valoraciones espumosas.
La recaudación de capital de capital público por parte de empresas del sudeste asiático se ha disparado a un máximo de cuatro años de $ 8.4 mil millones este año, según muestran los datos de Refinitiv, y empresas como la firma de comercio electrónico indonesia Bukalapak atraen un gran interés en su OPI.
Las inversiones de capital privado también han aumentado, alcanzando los $ 8.2 mil millones, apenas por debajo de un récord de $ 8.9 mil millones en 2020 y expandiendo el club «unicornio» de nuevas empresas valoradas en más de $ 1 mil millones.
La actividad de recaudación de fondos a corto plazo estará liderada por la finalización esperada del grupo tecnológico indonesio GoTo de una financiación previa a la OPI de $ 2 mil millones , mientras que alrededor de una docena de empresas emergentes están buscando cotizar a nivel regional o en los Estados Unidos durante los próximos dos años, banqueros e inversores. dijo.
El ritmo frenético de la actividad se produce cuando la pandemia de COVID-19 impulsa la adopción de plataformas digitales por parte de los consumidores y los inversores buscan empresas basadas en Internet que puedan hacer crecer sus negocios más rápido en una región de 650 millones de personas.
Los fondos globales ricos en efectivo también están enfocando su atención en estas oportunidades, dada la represión regulatoria de China contra las empresas de tecnología.
«Hay un gran interés por parte de los inversores del mercado público por exponerse al perfil de crecimiento de esta región», dijo Jeffrey Perlman, director del sudeste asiático del fondo de compra Warburg Pincus, uno de los mayores inversores de la región.
Las empresas emergentes que buscan cotizar a partir de este año incluyen la firma de viajes indonesia Traveloka y el mercado de clasificados en línea Carousell, dijeron fuentes familiarizadas con los planes.
Otras fuentes dijeron que el habilitador de comercio electrónico tailandés aCommerce y la startup Pomelo Fashion están considerando OPI el próximo año. El grupo de logística regional Ninja Van dijo que una OPI era una posibilidad, pero no dio un cronograma.
Traveloka y Carousell se negaron a comentar. Pomelo Fashion y aCommerce no respondieron de inmediato a las solicitudes de comentarios.
«Vemos que surgen más empresas interesantes. Sería constructivo sobre las oportunidades en el sudeste asiático», dijo Sukumar Rajah, director de gestión de carteras de Franklin Templeton Emerging Markets Equity.
‘OPORTUNIDAD REAL’
Se pronostica que la economía de Internet del sudeste asiático se triplicará a $ 300 mil millones para 2025 desde fines de 2020, según un informe de Google, Temasek y Bain & Company.
El valor total de las transacciones de capital de riesgo ya alcanzó un récord de $ 10 mil millones en la primera mitad de este año, superando el nivel de 2020 de $ 8.2 mil millones, según muestran los datos del rastreador de la industria Preqin.
«Indonesia, Vietnam, Tailandia: todos estos países tienen poblaciones nacionales lo suficientemente grandes donde las oportunidades de digitalización pueden ser del tamaño de un unicornio», dijo el mes pasado Jeffrey Jaensubhakij, director de inversiones del fondo soberano de inversión GIC de Singapur.
«La dificultad radica en cuáles son los pocos modelos de negocio que realmente pueden hacer panregionales porque ahí es donde está la verdadera oportunidad».
La región también ha atraído el interés de SPACS o compañías de adquisición de propósito especial y representa cuatro de los ocho objetivos de SPAC relacionados con Asia que se dieron a conocer este año, según muestran los datos de Dealogic.
«Los inversores también han estado en la película antes en China e India, por lo que buscan aprovechar esa experiencia de una manera más amplia y evitar perder algunas de esas mismas oportunidades», dijo Perlman de Warburg Pincus.
La empresa de transporte y entrega de comida Grab, alcanzó un acuerdo récord de $ 40 mil millones con SPAC en abril como parte de una cotización en EE. UU.
«Es raro que nuestra parte del mundo reciba la atención. No es China, India, Australia o Corea, sino el sudeste asiático», dijo Hari Krishnan, director ejecutivo del mercado regional en línea PropertyGuru, refiriéndose al interés de los SPAC.
PropertyGuru, con sede en Singapur, acordó una fusión de 1.800 millones de dólares con un SPAC respaldado por los magnates Richard Li y Peter Thiel para cotizar en los Estados Unidos.
Los juegos con sede en Singapur para la firma de comercio electrónico Sea el desempeño estelar de las acciones en EE. UU. Desde su cotización hace cuatro años también ha alentado a los inversores.
Sin embargo, están surgiendo algunas preocupaciones sobre si la abundante liquidez global está inflando las valoraciones de las empresas y si pueden mantenerse en los mercados secundarios.
Por ejemplo, Bukalapak, que lanzó la mayor oferta pública inicial de Indonesia de $ 1.5 mil millones este mes después de escalarla de $ 300 millones, vio cómo sus acciones aumentaron un 55% desde su precio de oferta pública inicial en los primeros días antes de ceder la mayor parte de sus ganancias.
«Para justificar su alto valor empresarial en múltiplos de ventas, Bukalapak necesitará mantener un crecimiento anual de ingresos en torno al 50% durante los próximos cinco años, lo que parece un objetivo bastante difícil», dijo Oshadhi Kumarasiri, analista de acciones de LightStream Research.
