Broadcom Inc. dijo el jueves que adquirirá la empresa de computación en la nube VMware Inc. en un acuerdo en efectivo y acciones por 61.000 millones de dólares, la apuesta más grande y audaz del fabricante de chips para diversificar su negocio en software empresarial.
La adquisición es la segunda más grande anunciada a nivel mundial en lo que va del año, solo por detrás del acuerdo de US$68.700 millones de Microsoft Corp. para comprar el fabricante de videojuegos Activision Blizzard Inc.
La oferta de $ 142,50 en efectivo o 0,2520 de una acción de Broadcom por cada acción de VMware representa una prima de casi el 49 % con respecto al último cierre de la acción antes de que se informara por primera vez sobre el acuerdo el 22 de mayo. Broadcom también asumirá $ 8 mil millones de la deuda neta de VMware .
Las acciones del fabricante de chips cerraron con una subida del 3,5% y las de VMware subieron un 3,1%.
El presidente ejecutivo de Broadcom, Hock Tan, quien convirtió a su compañía en uno de los fabricantes de chips más grandes del mundo a través de adquisiciones, ahora trae su libro de jugadas de negociación al sector del software.
De un solo golpe, el acuerdo casi triplicará los ingresos relacionados con el software de Broadcom a alrededor del 45% de sus ventas totales.
Broadcom se validará instantáneamente como un importante actor de software con la adquisición de VMware, dijo Daniel Newman, analista de Futurum Research.
«Tener algo como VMware… tendrá una cantidad significativa de puertas abiertas que su cartera actual probablemente no les abra», agregó Newman.
El acuerdo llega en un momento en que la administración de Biden presiona cada vez más por una mayor competencia en todos los sectores, desde la agricultura hasta la tecnología.
«La Comisión Federal de Comercio (FTC) podría estar preocupada de que Broadcom utilice la adquisición para potencialmente agrupar servicios o aumentar los precios», dijo Josh White, profesor asistente de finanzas en la Universidad de Vanderbilt.
«En última instancia, la FTC querrá entender si esta consolidación afectaría la competencia general y los precios, especialmente en este entorno inflacionario», dijo White, también ex economista financiero de la Comisión de Bolsa y Valores.
El acuerdo también es un golpe para el presidente ejecutivo de Dell Technologies Inc, Michael Dell, quien separó a VMware del fabricante de computadoras el año pasado.
Michael Dell posee una participación del 40 % en VMware, mientras que su patrocinador financiero, Silver Lake, una firma de capital privado, posee el 10 %. Ambos acordaron votar a favor del acuerdo.
Broadcom ya obtuvo compromisos de un consorcio de bancos por $32 mil millones en financiamiento de deuda. VMware, que dijo que la oferta no fue solicitada, podrá solicitar ofertas de postores rivales durante 40 días como parte del acuerdo.
Si VMware elige otra oferta después de que transcurra este tiempo, la empresa tendrá que pagar a Broadcom $ 1.5 mil millones como tarifa de ruptura.
Sin embargo, si decide elegir otra oferta antes de que finalice este período, debe pagar una tarifa de terminación de $ 750 millones.
Ambas compañías también informaron resultados trimestrales, con Broadcom pronosticando ingresos mejores de lo esperado para el tercer trimestre, mientras que VMware suspendió su perspectiva para todo el año debido a la adquisición pendiente.
El directorio de Broadcom también autorizó un nuevo programa de recompra de acciones de hasta $10 mil millones.
APUESTA POR DIVERSIFICAR
El giro de Broadcom hacia el software comenzó después de que su intento de adquirir el gigante de chips móviles Qualcomm Inc. fuera bloqueado por el ex presidente de los Estados Unidos, Donald Trump, en 2018 por motivos de seguridad nacional.
Desde entonces, Broadcom se hizo cargo de la empresa de software comercial CA Technologies Inc por $18,900 millones y adquirió la división de seguridad de Symantec Corp por $10,700 millones. También exploró la adquisición de la empresa de software analítico SAS Institute Inc, pero no procedió con una oferta.
Broadcom luego pasó a recortar costos en los negocios adquiridos. Recortó los presupuestos de ventas y marketing de los negocios de CA y Symantec de alrededor del 29 % de sus ingresos al 7 %.
VMware es dominante en el llamado mercado de software de virtualización, que permite a los clientes corporativos ejecutar múltiples aplicaciones en sus servidores.
Este negocio comenzó a desacelerarse a medida que las empresas encontraron nuevas herramientas para operar a través de la computación en la nube, lo que llevó a VMware a buscar nuevas ofertas, incluso a través de una asociación con Amazon.com Inc.
Broadcom no tiene antecedentes de gastar mucho en investigación y desarrollo, dijo Keith Townsend, analista de la firma de asesoría CTO Advisor.
Esto podría ser un mal augurio para el lanzamiento de nuevos productos en VMware, dijo Townsend, quien también tuvo un breve paso por VMware como arquitecto de centros de datos empresariales.
«Mientras hablo con los clientes, ellos necesitan desesperadamente la innovación de compañías como VMware».
