Texas Instruments dijo el martes que su flujo de caja libre (FCF) aumentaría en 2026 a medida que la demanda se recupera y el fabricante de chips analógicos ajusta el gasto de capital después de la presión del inversor activista Elliott Investment Management.
La empresa ha estado ampliando su capacidad de fabricación para evitar una escasez de chips como la observada durante la pandemia y abordar la demanda futura, una medida que atrajo el escrutinio de los inversores debido a que los gastos pesaron sobre el flujo de caja. El fabricante de chips espera que el FCF por acción se sitúe entre 8 y 12 dólares en 2026, por encima de una estimación de 6,91 dólares, según Visible Alpha. Había caído un 77% a 1,47 dólares en 2023, según datos de LSEG. Elliott, que en mayo reveló una participación de 2.500 millones de dólares, había presionado a TI para que redujera el gasto y ajustara su capacidad de producción a los cambios en la demanda, argumentando que la estrategia podría mejorar el FCF a 9 dólares por acción en 2026.
El inversor activista dijo que los anuncios del martes, realizados en un evento de asignación de capital fuera de ciclo, fueron un «paso positivo» hacia la mejora del valor para los accionistas de la compañía. TI ha estado incrementando su producción internamente y ampliando su capacidad de producción a 300 mm debido a su rentabilidad. El director ejecutivo Haviv Ilan atribuyó el crecimiento del flujo de caja libre a la estructura de expansión de su capacidad de producción de 300 mm. Las etapas iniciales de la transición se completarán en 2026, lo que le permitirá reducir gradualmente las inversiones.
TI, que espera ingresos de entre 20.000 y 26.000 millones de dólares para 2026, dijo que el gasto de capital para el año se estima entre 2.000 y 5.000 millones de dólares, en comparación con sus planes iniciales de gastar alrededor de 5.000 millones de dólares al año hasta 2026. «Este es un anuncio bienvenido y no una sorpresa total ya que había indicios de que los grandes planes de gasto de capital de TI se restringirían», dijo Michael Schulman, director de inversiones de Running Point Capital. TI también recibirá hasta 1.600 millones de dólares para construir nuevas instalaciones bajo la Ley CHIPS y Ciencia de Estados Unidos.
Información de Arsheeya Bajwa en Bengaluru; Edición de Arun Koyyur y Shailesh Kuber
Fuente: reuters
